Mit dem 3:1 Erfolg bei RB Leipzig hat sich Borussia Dortmund am letzten Samstag im Titelrennen der Fußball-Bundesliga  zurückgemeldet. In einer Disziplin, die abseits des Spielfeldes immer wichtiger wird, sind die Schwarz-Gelben jetzt schon unangefochtener Tabellenführer. Sie führen die Corporate-Governance-Tabelle der 1. Bundesliga klar an.

Der Begriff Corporate Governance bezeichnet den rechtlichen und faktischen Ordnungsrahmen für die Leitung und Überwachung eines Unternehmens. Vereinfacht gesagt, kann man an der Governance-Tabelle ablesen, wie gut die Management-Struktur eines Klubs aufgestellt ist - über das tatsächliche Handeln sagt das nichts aus.

"Das Kernstück der Analysen bildet die Besetzung der Aufsichtsgremien: Wird erkennbar, wie unabhängig diese sind und welche Eignung sie mitbringen?", sagt  Alexander Juschus der Vorsitzende des Vereins Sports Governance e.V., der gemeinsam mit der HSBA Hamburg School of Business Administration das Ranking ermittelt hat, gegenüber ZDFsport.

Die herausgehobene Stellung von Borussia Dortmund hat einen einfachen Grund: Der BVB ist der einzige an der Börse notierte Bundesligist und somit dem Deutschen Corporate Governance Kodex (DCGK) unterworfen, der Empfehlungen und Anregungen zur guten Unternehmensführung enthält.

Dieser Regulierungsrahmen fehlt den anderen Klubs, für die das Thema im Augenblick dennoch wichtiger wird. Juschus erklärt:

Dabei kommt der Druck aus zwei verschiedenen Richtungen. Von den Fans, die auf mehr Nachhaltigkeit und Transparenz drängen - aber auch von möglichen Investoren.

"Der Kapitalmarkt achtet verstärkt darauf, dass die Governance-Strukturen bei den Klubs stimmen", sagt Juschus. "Wenn ein Klub einen Investor sucht, fällt es ihm mit Sicherheit einfacher sich zu verkaufen, wenn er über belastbare Strukturen verfügt." Dennoch kommen Juschus und seine Mitautoren zu dem Ergebnis, dass die Klubs der 1. Liga auf der Stelle treten, seit sie 2015  begonnen haben, deren Unternehmensführung zu untersuchen.

"Unsere Studien zeigen, dass der Wille zur Transparenz bei den meisten Klubs da ist, es aber meist noch sehr ungeordnet zugeht", sagt Juschus. Insbesondere vermissen die Wissenschaftler: Transparenz bei Finanzinformationen und Besetzung des Aufsichtsrats, leistungsbezogene Vorstandsgehälter sowie unabhängige Abschlussprüfer. Der letzte Punkt ist besonders sensibel: Mit Blick auf den Wirecard-Skandal sei allen Klubs zu empfehlen, einen Prüfungsausschuss mit entsprechend qualifizierter Besetzung einzurichten.

Das Ranking zeigt einige überraschende Einzelergebnisse. So belegt der krisengeschüttelte Schalke 04 den vierten Platz, während Union Berlin und der SC Freiburg das Tabellenende bilden. "Im Vergleich zu Klubs wie SC Freiburg oder Union Berlin, die keine Bilanz veröffentlichen, ist die Unternehmensführung bei Schalke 04 sehr transparent", sagt Alexander Juschus.

Besonders heben die Autoren die Entwicklung beim VfB Stuttgart hervor, wo sich durch den Rechtsformwechsel  vom Verein zur AG eine positive Veränderung gezeigt habe. Davon ist im tatsächlichen Handeln der Akteure augenblicklich nicht viel zu erkennen. Dass sich gute Unternehmensführung in jeder Rechtsform verbessern lasse, zeigt der Studie zufolge besonders das Beispiel Mainz 05, das sich von 2015 bis 2020 vom Tabellenende ins Mittelfeld vorgearbeitet hat.

Um flächendeckend zu besseren Ergebnissen zu kommen, empfiehlt Juschus der DFL, die Lizensierungsauflagen so zu überarbeiten, dass wie in der Premier League die Veröffentlichung des Jahresabschlusses verpflichtend wird. Auch grundlegende Governance Punkte sollten mit aufgenommen werden: Ist ein Aufsichtsgremium vorhanden? Ist die Satzung öffentlich verfügbar? Ist ein Compliance-Verantwortlicher benannt? Juschus empfiehlt:

Für die Studie wurden alle relevanten Informationen aus öffentlich zugänglichen Quellen erhoben. In einem zweiten Schritt wurden diese den Klubs zur weiteren Prüfung mit der Bitte um Ergänzung und Feedback zur Verfügung gestellt - von dreizehn Klubs der 1. Bundesliga gab es eine Rückmeldung - dazu von sieben Zweitligisten, die das erste Mal analysiert wurden.