Preis-Schock nach der Pandemie – Wohlstand in Gefahr?

Fakten-Box 17. Februar 2022

• Inflation

  

  Inflation bezeichnet die kontinuierliche Verteuerung von Waren und Dienstleistungen. Auf deutsch: „Alles wird teurer.“ Deshalb spricht man auch von Teuerung. Die Teuerung gegenüber einem Vergleichszeitrum (Vormonat, Vorjahr) wird als Teuerungs- oder Inflationsrate angegeben. Sie wird von Wirtschaftsfachleuten regelmäßig auf der Grundlage unseres Konsumverhaltens berechnet. Wenn aber alles immer teurer wird, dann bekommt man immer weniger für sein Geld. Man spricht vom Wertverfall des Geldes. Das Alarmwort Inflation beschreibt diesen Wertverfall. Derzeit ist die Inflation sehr hoch. Im Januar dieses Jahres lag sie in Deutschland bei 4,9 Prozent, ein Anstieg von einem halben Punkt gegenüber dem Vorjahresmonat. Im Dezember 2021 lag sie sogar bei 5,3 Prozent, der höchste Monatswert seit beinahe 30 Jahren.
  
  Ist das gut oder schlecht? Eine zu hohe Inflation kann zu einer Preisspirale führen. Höhere Preise bedeuten, dass Verbraucher für ihr Geld weniger Ware bekommen. Sie werden also höhere Löhne verlangen, um ihren Lebensstandard halten zu können. Um die höheren Löhne zu bezahlen, werden Unternehmen wiederum die Preise für ihre Produkte weiter erhöhen – ein Teufelskreis. Für die Wirtschaft wird es angesichts der steigenden Preise immer schwieriger, Investitionsentscheidungen zu treffen. Außerdem kann eine hohe Inflation bei gleichzeitig niedrigen Zinsen für Verbraucher bedeuten, dass Erspartes auf dem Bankkonto, das kaum oder gar nicht verzinst wird, an Wert verliert. Und Sozialverbände warnen angesichts von Preissteigerungen etwa bei Lebensmitteln oder Heizkosten vor den Folgen für Menschen mit geringem Einkommen.
  
  „Die Unternehmen geben die gestiegenen Kosten für Energie sowie bei der Beschaffung von Vorprodukten und Handelswaren an ihre Kunden weiter“, erklärt der Leiter der Ifo-Konjunkturprognosen, Timo Wollmershäuser. „Das wird bis auf die Verbraucherpreise durchschlagen.“ Die Inflationsraten dürften daher noch eine Weile über der Marke von vier Prozent liegen. Das Wirtschaftsforschungsinstitut erwartet damit eine deutlich stärkere Teuerung als die Bundesregierung, die in ihrem Jahreswirtschaftsbericht für 2022 lediglich von einer Steigerungsrate von 3,3 Prozent ausgeht.
  
  Was sind die Ursachen? Nach Angaben des Statistischen Bundesamts in Wiesbaden machen sich vor allem explodierende Energiepreise sowie die Folgen von Lieferengpässen in vielen Wirtschaftsbereichen bemerkbar. Diese führten zu deutlichen Preissteigerungen für Unternehmen beim Einkauf von Ausgangsstoffen. Demnach verteuerten sich die Energiepreise im Januar im Vergleich zum Vorjahresmonat um 20,5 Prozent. Kraftstoffpreise erhöhten sich um 24,8 Prozent, leichtes Heizöl um 51,9 Prozent. Nahrungsmittel verteuerten sich im Januar um 5,0 Prozent. Auch Dienstleistungen wie Wartung und Reparaturen wurden deutlich teurer. Vor allem die hohe Teuerungsrate bei Energie ist wegen der direkten Auswirkung auf private Haushalte und Unternehmen politisch brisant.
  
  
  Quellen: Red. / dpa / reuters / afp / ap / epd / kna

  Bildquelle: dpa

• „Greenflation“

  

  Strom- und Gaspreise liegen auf Rekordhöhen, die Rohstoffpreise steigen und auch die Kosten für CO2 ziehen weiter an. Zwar schaffen diese Marktfaktoren einen Anreiz, möglichst energieeffizient und ressourcenschonend zu wirtschaften – doch einige Wirtschaftsexperten warnen vor „grüner Inflation“ oder „Greenflation“. Ihre Sorge: Der Klimaschutz treibt die Verbraucherpreise und droht so die Unterstützung der Bevölkerung zu verlieren.
  
  Rohstoffpreise spielen eine wichtige Rolle: Kobalt und Lithium werden beispielsweise für die Batterieproduktion benötigt, Platin und Iridium zur Herstellung von Wasserstoff – und all diese Rohstoffe werden immer teurer. Problematisch ist insbesondere, dass die Preise weiter steigen werden, je mehr Länder im Klimaschutz aktiv werden – denn dann steigt auch die Nachfrage.
  
  Mauricio Vargas, Volkswirt und Finanzexperte bei Greenpeace, kritisiert den Begriff Greenflation als „irreführend“ und nennt andere Gründe für die hohe Inflation: Die wirtschaftlichen Auswirkungen der Corona-Pandemie, die zeitweise Herabsetzung der Mehrwertsteuer in Deutschland und die gestiegenen Energiepreise. Diese seien jedoch nicht auf die Erneuerbaren Energiequellen zurückzuführen, sondern auf die gestiegenen Preise für Gas, Öl und Kohle. Bundeswirtschaftsminister Robert Habeck (Grüne) spricht deshalb von einer „fossilen Inflation“. Es gelte die „Abhängigkeit von fossiler Energie zu überwinden“, so Habeck. Laut Europäischer Zentralbank ist die Hälfte der Inflationsrate auf den Preisanstieg an den weltweiten Energiemärkten zurückzuführen – und hier insbesondere die Öl- und Gaspreise.
  
  Preistreibend wirkt sich auch der Emissionshandel aus. Auf nationaler Ebene stieg der Preis pro Tonne CO2 zuletzt von 25 auf 30 Euro, bis 2025 soll er auf 55 Euro steigen. Auf europäischer Ebene verdreifachte sich der Preis nahezu auf 82 Euro. Viele Unternehmen müssen diese Zertifikate kaufen, um produzieren zu können – es entstehen Kosten, die sich preistreibend auswirken können. Politisch ist der steigende CO2-Preis gewollt. Im Koalitionsvertrag von SPD, Grüne und FDP heißt es dazu: „Wir setzen auf einen steigenden CO2-Preis als wichtiges Instrument, verbunden mit einem starken sozialen Ausgleich und werden dabei insbesondere Menschen mit geringeren Einkommen unterstützen. Was gut ist fürs Klima, wird günstiger – was schlecht ist, teurer. […] Um einen künftigen Preisanstieg zu kompensieren und die Akzeptanz des Marktsystems zu gewährleisten, werden wir einen sozialen Kompensationsmechanismus über die Abschaffung der EEG-Umlage hinaus entwickeln (Klimageld).“ (Siehe auch Faktenbox zu „Ausgleichsmaßnahmen“)
  
  Quellen: Red. / dpa / reuters / afp / ap / epd / kna

  Bildquelle: picture alliance / blickwinkel/S. Ziese

• Europäische Zentralbank

  

  Die EZB hat ein besonderes Augenmerk auf die Inflationsrate. Ist sie zu hoch, verlieren Verbraucher an Kaufkraft und die Währung an Rückhalt. Wenn andererseits die Preise auf breiter Front fallen, kann das Verbraucher und Unternehmen verleiten, Investitionen aufzuschieben. Denn es könnte ja noch günstiger werden. Dieses Abwarten kann die Konjunktur ausbremsen. Geldpolitik besteht also darin, die Teuerung richtig auszubalancieren. Währungshüter sprechen von Preisstabilität. Diese sieht die EZB am ehesten gewährleistet, wenn die Preise im Euroraum moderat steigen. Daher wurde ein Inflationsziel mit Abstand zur Nullmarke definiert. Bei Gründung der EZB im Juni 1998 lag dieses Ziel bei einer jährlichen Teuerungsrate von „unter zwei Prozent“. Inzwischen richten die meisten Zentralbanken ihre Geldpolitik auf das Ziel einer Teuerungsrate von 2,0 Prozent aus. Im Januar kletterte die Inflationsrate im Euroraum auf 5,1 Prozent. Das ist der höchste Wert seit Beginn der Statistik 1997.
  
  Zur Eindämmung von Inflation empfehlen Ökonomen in Lehrbüchern die Anhebung von Leitzinsen, obwohl damit ein Wirtschaftsaufschwung gedämpft wird. Diesen Leitzins legt die EZB fest. Die Währungshüter können damit die Menge und somit auch den Wert des Geldes in den Wirtschaften der Eurostaaten beeinflussen. Der derzeit historisch niedrige Leitzins von null Prozent bedeutet, dass sich Banken sehr günstig Geld bei der EZB leihen können – Unternehmen, aber auch Verbraucher, kommen an billige Kredite, Wirtschaft und Konsum sollen so angekurbelt werden. Zuletzt ist die EZB verstärkt unter Druck geraten, ihre lockere Geldpolitik angesichts der hohen Inflation zu straffen. Die Zentralbank geht jedoch davon aus, dass es sich bei der derzeitigen Teuerung um ein vorübergehendes Phänomen handelt. Denn neben den derzeit hohen Energiepreisen wirken sich auch Sondereffekte der Corona-Krise auf die Inflation aus, da die jeweiligen Vergleichswerte im Vorjahr pandemiebedingt sehr niedrig waren.
  
  Ein häufig genanntes Beispiel für diese Sondereffekte war die vorübergehende Absenkung der Mehrwertsteuer im ersten Pandemie-Jahr 2020. Die Rückkehr zur alten Mehrwertsteuer im Januar 2021 führte zu einem sprunghaften Anstieg der Verbraucherpreise und trug damit zum Anstieg der Inflationsrate bei.
  
  Trotz ihres Hinweises auf die Sondereffekte wäre die Zentralbank nach Angaben von EZB-Präsidentin Christine Lagarde notfalls bereit, ihre geldpolitischen Instrumente nachzuschärfen. Doch es gebe keine Signale, dass sich die Inflation auf mittlere Sicht hartnäckig und deutlich über der Zielmarke von zwei Prozent festsetzen werde, was eine „nennenswerte Straffung“ der Geldpolitik erfordern würde, erklärte Lagarde kürzlich gegenüber dem Wirtschafts- und Währungsausschuss des Europaparlaments. Dennoch wird an den Finanzmärkten spekuliert, dass es im Juli zu einer ersten Zinserhöhung kommen könnte. Insidern zufolge wollten einige Währungshüter auf der jüngsten EZB-Ratssitzung bereits Schritte zur Eindämmung der Inflation einleiten. Sollte sich die Teuerung nicht merklich abkühlen, sei nun eine Entscheidung auf der März-Sitzung wahrscheinlich. Die US-Notenbank Fed hat bereits eine Zinswende für März signalisiert und die Londoner Währungshüter binnen weniger Wochen bereits zwei Erhöhungen durchgepaukt.
  
  Quellen: Red. / dpa / reuters / afp / ap / epd / kna

  Bildquelle: dpa

• Sparer verlieren

  

  Für Privatverbraucher und Sparer bedeutet Inflation eine Geldentwertung. Güter werden teurer und Sparguthaben schrumpfen. Kapital, das mit einer geringeren Verzinsung als der Inflationsrate angelegt wird, verliert ständig an Kaufkraft. Gerade in Zeiten pandemiebedingter Einkommenseinbußen und anhaltender Niedrigzinsen sind starke Preisanstiege gefährlich und könnten die Kaufkraft der ohnehin schon Krisengeplagten weiter drücken. Wiederholt ist die Europäische Zentralbank aufgefordert worden, ihre Zinspolitik zu ändern. Im Bundestagswahlkampf 2021 kritisierte Bayerns Ministerpräsident Markus Söder (CSU) die Nullzins-Politik als „schleichende Enteignung“ der Sparer. „Wir brauchen eine Inflationsbremse. Spätestens bei fünf Prozent muss die EZB handeln. Es braucht einen maßvollen Ausstiegsplan aus der Nullzins-Politik“, so Söder im September letzten Jahres. Mittlerweile ist die 5-Prozent-Marke überschritten. Der damalige FDP-Fraktionsgeschäftsführer und heutige Bundesjustizminister, Marco Buschmann, retournierte: „Gut, dass das auch Markus Söder erkennt. Nur: Warum hat die CSU nicht längst gehandelt?“ Doch so einfach ist das nicht. Die Notenbank ist politisch unabhängig und nicht an Weisungen gebunden.
  
  Und was die Sparer ärgert, freut die Schuldner. Die Nachfrage nach Immobilien boomt, auch weil Baukredite wenig kosten. Und der deutsche Finanzminister verdiente am Schuldenmachen, weil Geldgeber bereit waren, negative Zinsen zu akzeptieren. Hierin steckt ein weiteres Problem: Die EZB verlangt seit 2014 einen negativen Einlagenzins von Banken, die ihr Geld bei der Zentralbank deponieren. Dahinter steckt die Idee, Banken dazu zu bringen, möglichst viel Geld in Form von Krediten an Kunden auszugeben, um so die Wirtschaft anzukurbeln. Der Einlagenzins beträgt minus 0,5 Prozent, das heißt, Geld einzulagern, ist teuer geworden. Aber durch die Ausgabe von billigen Krediten an Kunden entsteht den Banken ein Risiko: Beendet die EZB ihre Niedrigzinspolitik, werden die Geschäftsbanken sich nach der Vergabe vieler günstiger Kredite zu höheren Zinsen wieder refinanzieren müssen. Die Banken reichen die Strafzinsen der EZB deshalb an ihre Kunden weiter – als Strafzins, Negativzins oder „Verwahrungsentgeld“.
  
  
  Quellen: Red. / dpa / reuters / afp / ap / epd / kna

  Bildquelle: Imago Images

• Kalte Progression

  

  Der Begriff gehört seit Jahren zum bundespolitischen Vokabular. Wer regieren will, verspricht ihre Abschaffung, wer regiert, erfreut sich still an den Einnahmen. Ärgerlich ist sie für die betroffenen Arbeitnehmer, denn eine Gehalts- oder Lohnerhöhung steigert nicht die Kaufkraft, wenn sie gleichzeitig von einer noch höheren Inflationsrate „aufgefressen“ wird. Da man ja aber auf dem Papier mehr verdient, muss man auch mehr Steuern zahlen. Auf deutsch: Die Gehaltserhöhung kassiert der Fiskus. Und die Inflation.
  
  Betroffen sind vor allem Menschen mit kleinerem und mittlerem Einkommen, denn der Steuersatz steigt ab dem ersten Euro oberhalb des Grundfreibetrags zunächst steil an, bevor die Progressionskurve abflacht. Spitzenverdiener ab einem Jahreseinkommen von knapp 58.600 Euro zahlen konstant den Spitzensteuersatz von 42 Prozent. Bei einer Gehaltserhöhung in dieser „Klasse“ droht kein höherer Steuersatz, wohl aber eine Inflationsrate, wenn diese genauso hoch oder höher ist als die Lohnsteigerung.
  
  Im vergangenen Jahr hatte die hohe Inflation den Anstieg der Löhne komplett aufgezehrt. Die Nominallöhne stiegen 2021 um knapp 3,1 Prozent gegenüber dem Vorjahr – die Inflation erhöhte sich im gleichen Zeitraum aber mit gut 3,1 Prozent noch etwas stärker. Die Reallöhne sanken damit um 0,1 Prozent, wie das Statistische Bundesamt in Wiesbaden am Mittwoch mitteilte. In diesem Jahr könnte nun ein weiterer Reallohnverlust bevorstehen, wenn die Inflationsrate weiter ansteigt.
  
  Die kalte Progression bringt dem Fiskus rund zwei Milliarden Euro mehr im Jahr ein. Würde sich die Bundesregierung dazu entschließen, die kalte Progression für mehrere Jahre komplett zu korrigieren, zum Beispiel durch Anpassung der Steuertarife an die Inflationsrate, müsste der Staat spürbare Steuerausfälle verkraften. Die Bundesregierung werde einen „fairen Vorschlag“ zum Abbau der kalten Progression vorlegen, sagte Bundesfinanzminister Christian Lindner (FDP) am Mittwoch im Bundestag. Das „Mittel der Wahl“ sei dafür eine „Veränderung am Steuertarif.“ Auch am Grundfreibetrag soll es Änderungen geben. Die Änderungen sollen dem Minister zufolge ab den Jahren 2023 und 2024 greifen. Der Abbau der kalten Progression sei auch als kurzfristige Unterstützungsmaßnahme gegen die Belastungen durch die Inflation gedacht, sagte Lindner. Inflation sei immer auch eine „soziale Frage“.
  
  Quellen: Red. / dpa / reuters / afp / ap / epd / kna

  Bildquelle: dapd

• Ausgleichsmaßnahmen

  

  Die Vereinbarungen der drei Koalitionsparteien SPD, Grüne und FDP im Koalitionsvertrag zum Thema Inflation sind knapp. Auf insgesamt 177 Seiten nur drei Sätze:
  
  „Preisstabilität ist elementar für den Wohlstand Europas. Die Sorgen der Menschen angesichts einer steigenden Inflation nehmen wir sehr ernst. Die EZB kann ihr Mandat, das vor allem dem Ziel der Preisstabilität verpflichtet ist, dann am besten ausüben, wenn die Haushaltspolitik in der EU und in den Mitgliedsstaaten ihrer Verantwortung nachkommt.“
  
  Klar, eine Inflationsrate von fünf Prozent ist keine Hyperinflation. Aber eben auch kein Grund für geldpolitisches Achselzucken. Und während Ökonomen und Analysten heftig darüber diskutieren, ob es sich bei den Preissteigerungen nur um einen kurzen Buckel oder den Beginn einer lang anhaltenden Epoche erodierender Kaufkraft handelt, spielte das Thema in der Hochphase des Bundestagswahlkampfes kaum eine Rolle. Weder Armin Laschet (CDU) noch Olaf Scholz (SPD) oder Annalena Baerbock (Grüne) ließen sich dazu vernehmen. Auch in den Wahlprogrammen der maßgeblichen Parteien tauchen Begriffe wie „Inflation“ oder „Preisstabilität“ praktisch nicht auf – oder wenn, dann nur als kurzer Satz. Trotzdem sind aus der Regierung Maßnahmen und Absichtsbekundungen zu vernehmen, die angesichts explodierender Energiepreise als „Inflationsausgleich“ wirken sollen.
  
  Ein Überblick:
  
  Das Bundeskabinett hat den sogenannten Heizkostenzuschuss beschlossen – eine Einmalzahlung an Geringverdiener, die Wohngeld, Bafög oder Ausbildungshilfen beziehen. Insgesamt könnten also mehr als zwei Millionen Menschen profitieren. Doch wieviel Geld gibt es genau? Der Ampel-Entwurf sieht für alleine wohnende Wohngeldbezieher etwa 135 Euro vor, für einen Zwei-Personen-Haushalt 175 Euro. Der Sozialverband VdK hat den geplanten Heizkostenzuschlag als unzureichend zurückgewiesen. Mit 135 Euro pro Person sei der vorgesehene Beitrag zu niedrig, kritisierte VdK-Präsidentin Verena Bentele im rbb-Inforadio. Zudem würden Menschen, die trotz geringem Einkommen keinen Anspruch auf Wohngeld hätten, nicht berücksichtigt. Bundesbauministerin Klara Geywitz (SPD) erwartet eine Auszahlung der Gelder im Sommer. Vorher muss noch der Bundestag zustimmen.
  
  Im Koalitionsvertrag kündigten die Ampel-Parteien außerdem an, die EEG-Umlage zum 1. Januar 2023 zu beenden. Noch ist die Umlage Teil der Stromrechnung und erhöht damit die Energiekosten der Verbraucher. Bundesfinanzminister Christian Lindner (FDP) will die Abschaffung beschleunigen. In der ARD sagte er, der Schritt könne „wenn es nach mir geht, schon in ganz wenigen Wochen“ erfolgen.“ Nach seiner Berechnung würde ein Privathaushalt ohne die EEG-Umlage um durchschnittlich 150 Euro im Jahr entlastet. Doch Experten bezweifeln das, so etwa Claudia Kemfert vom Deutschen Instituts für Wirtschaftsforschung: „Eine Absenkung oder Abschaffung der EEG-Umlage ist kein Garant für sinkende Strompreise.“ Die Umlage wird in Deutschland seit 2000 erhoben, um den Ausbau der erneuerbaren Energien zu finanzieren.
  
  Ein weiteres Instrument der Bundesregierung stand bereits im Koalitionsvertrag: der Kindersofortzuschlag. Er soll armen Familien helfen, die steigenden Energie- und Lebensmittelpreise besser zu verkraften. Noch ist nicht klar, wie hoch der Sofortzuschlag ausfallen und wann er kommen soll. Bundesfamilienministerin Anne Spiegel (Grüne) kündigte eine baldige Auszahlung an, man arbeite „mit Hochdruck“ an der Ausgestaltung.
  
  Und dann gibt es noch immer die Pendlerpauschale. Mit ihr lassen sich Fahrtkosten für den Arbeitsweg steuerlich absetzen – unabhängig davon, mit welchem Verkehrsmittel man unterwegs ist. Bundesfinanzminister Lindner zeigt sich offen dafür, die Pauschale anzupassen. Auch die Union forderte jüngst eine Erhöhung. CSU-Chef Markus Söder sagte gegenüber dem Handelsblatt: „Die Pendlerpauschale sollte dynamisiert werden. Wenn der Spritpreis an der Zapfsäule um zehn Cent steigt, muss die Pauschale um einen Cent steigen.“ Die Grünen sind dagegen. Laut ihrer stellvertretenden Fraktionsvorsitzenden Lisa Paus helfe es nicht, jetzt an der Pendlerpauschale „rumzudoktern“. Nötig seien Hilfen, „die gezielt dort wirken, wo sie am meisten gebraucht werden und nicht weiter die fossile Inflation anheizen.“
  
  Bundeskanzler Olaf Scholz (SPD) hatte die Inflation auch in seiner ersten Regierungserklärung im Dezember aufgegriffen. „Gerade in Zeiten steigender Energiepreise werden wir darauf achten, dass Energie kein Luxusgut wird“, versprach Scholz. Und gegenüber der Bild-Zeitung versprach er, „wenn wir im nächsten Jahr keine Entspannung bei der Inflation verspüren, bleiben wir nicht untätig.“ Die Inflation bringt die Bundesregierung bei ihrem erklärten Ziel, das Klima zu schützen, in Bedrängnis. Klimaschutz kostet Geld. Bundeswirtschaftsminister und Vizekanzler Robert Habeck (Grüne) hatte eingeräumt, dass die Energiewende „anders als in Sonntagsreden behauptet nicht ohne Zumutungen abgehen“ werde. Die Kosten, zum Beispiel die CO2-Bepreisung, kommen für Verursacher und Verbraucher zur allgemeinen Teuerung noch on top. Das sogenannte „Klimageld“, das im Koalitionsvertrag angekündigt wird, könnte ein Ausgleich sein. Wann es kommt, ist offen.
  
  Quellen: Red. / dpa / reuters / afp / ap / epd / kna

  Bildquelle: Hauke-Christian Dittrich/dpa